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Questo studio analizza l'impatto dell'overconfidence sul volume di trading, con riferimento ai lavori seminali della finanza comportamentale. Sulla base dei dati di 35 società tunisine (1999-2006) e utilizzando test di causalità di Granger, un modello VAR e funzioni di risposta agli impulsi, i risultati rivelano una causalità significativa tra i rendimenti di mercato e il volume di trading, confermando la presenza dell'overconfidence e il suo ruolo di amplificazione dell'attività di trading. Un'ulteriore analisi distingue questo effetto dall'effetto di disposizione: la relazione persistente tra i rendimenti di mercato passati e il volume individuale, anche dopo aver controllato i rendimenti specifici dei titoli, convalida l'eccesso di fiducia come principale motore del volume, dimostrando che l'attività di trading non può essere ridotta all'effetto di disposizione.

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9786209403064

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