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Dieses Buch präsentiert eine Analyse zweier unterschiedlicher theoretischer Ansätze aus der umfangreichen Literatur zur Modellierung der Präferenzen der Zentralbank. Der erste Ansatz befürwortet die Verwendung symmetrischer quadratischer Verlustfunktionen. Dieser Ansatz zeichnet sich durch die einfache analytische Lösung komplexer Modelle aus, kann jedoch kritisiert werden, da er die Unsicherheit vernachlässigt, indem er das Prinzip der sicheren Äquivalenz unterstützt, und da er die Symmetrie der Präferenzen der Zentralbank gegenüber Abweichungen der Zielvariablen von ihren Zielwerten widerspiegelt. In dieser Hinsicht ermöglicht ein zweiter, realistischerer Ansatz, der Ende der 1990er Jahre aufkam, diese Kritik auszuräumen. Dieser Ansatz geht von einer Asymmetrie der Präferenzen der Zentralbank aus und ermöglicht es, Unsicherheiten zu berücksichtigen. Daher erweist sich das Prinzip der sicheren Äquivalenz als unangemessen, und der Zentralbanker muss angesichts der Unsicherheit gemäß dem Vorsichtsprinzip von Brainard (1967) vorsichtig vorgehen, wodurch die Unsicherheit die realen und nominalen Wirtschaftsvariablen beeinflussen kann.

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9786209747076

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