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Este livro apresenta uma análise de duas abordagens teóricas distintas da vasta literatura sobre a modelização das preferências do Banco Central. A primeira defende o recurso a funções de perda quadráticas simétricas. Esta abordagem destaca-se pela facilidade de resolução analítica introduzida em modelos considerados complexos, mas pode ser contestada, uma vez que negligencia a incerteza ao defender o princípio do equivalente certo e reflete a simetria das preferências do Banco Central em relação aos desvios das variáveis-alvo em relação aos seus objetivos. A este respeito, uma segunda abordagem mais realista, surgida no final dos anos 90, permite eliminar esta crítica. Esta última pressupõe a assimetria das preferências do Banco Central e permite ter em conta a incerteza. Assim, o princípio do equivalente certo revela-se inadequado e o banqueiro central deve adotar um comportamento prudente face à incerteza, em aplicação do princípio da prudência de Brainard (1967), que permite que a incerteza afete as variáveis económicas reais e nominais.

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9786209757310

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