Overview

Niniejszy artykul analizuje nieliniową dynamikę inflacji w hybrydowych ramach NKPC i niedostosowanie inflacji dla pięciu krajów stosujących cele inflacyjne, wykorzystując dane kwartalne z lat 1960-2012. Najpierw testujemy ważnośc liniowego NKPC i znajdujemy mocne dowody odrzucające liniowośc, szczególnie w odniesieniu do opóźnionej inflacji. Wykazano, że dynamika inflacji jest z natury nieliniowa i charakteryzuje się zmiennością reżimów, wynikającą z wcześniejszych poziomów inflacji. Aby uchwycic te cechy, stosujemy model ESTR, który z powodzeniem modeluje nieliniowy hybrydowy NKPC we wszystkich krajach, z szybszymi prędkościami przejścia obserwowanymi w Australii i Kanadzie. Analiza jest następnie rozszerzona na odchylenie inflacji od celu, aby ocenic, czy trwalośc inflacji odzwierciedla liniowy proces o dlugiej pamięci, czy zmiany reżimu. Wyniki potwierdzają hipotezę zmiany reżimu, wskazując, że dynamika odchylenia inflacji od celu jest w przeważającej mierze nieliniowa. Ogólnie rzecz biorąc, wyniki te podkreślają znaczenie uwzględnienia nieliniowej dynamiki inflacji przy ocenie ram wyznaczania celów inflacyjnych i skuteczności polityki pieniężnej, zwlaszcza w okresach rosnącej presji inflacyjnej.

Full Product Details

9786209641985

Table of Contents

Reviews

Author Information

Tab Content 6

Countries Available