Overview

Cet article examine la dynamique non linéaire de l'inflation dans le cadre hybride de la nouvelle courbe de Phillips keynésiennes et le désalignement de l'inflation pour cinq pays ayant adopté des cibles d'inflation, en utilisant des données trimestrielles allant de 1960 à 2012. Nous testons tout d'abord la validité d'une nouvelle courbe de Phillips keynésiennes linéaire et trouvons des preuves solides rejetant la linéarité, en particulier en ce qui concerne l'inflation retardée. La dynamique de l'inflation est intrinsèquement non linéaire et caractérisée par un comportement de changement de régime induit par les niveaux d'inflation passés. Pour saisir ces caractéristiques, nous utilisons un modèle ESTR, qui modélise avec succès la courbe hybride non linéaire de la courbe de Phillips keynésienne dans tous les pays, avec des vitesses de transition plus rapides observées en Australie et au Canada. L'analyse est ensuite étendue au désalignement de l'inflation par rapport à la cible afin d'évaluer si la persistance de l'inflation reflète un processus linéaire à mémoire longue ou des changements de régime. Les résultats confirment l'hypothèse des changements de régime, indiquant que la dynamique du désalignement de l'inflation est essentiellement non linéaire. Dans l'ensemble, les résultats soulignent l'importance de la prise en compte de la dynamique non linéaire de l'inflation lors de l'évaluation des cadres de ciblage de l'inflation et de l'efficacité de la politique monétaire, en particulier pendant les périodes d'augmentation des pressions inflationnistes.

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9786209636851

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